[机构看盘]迈科期货：通胀上行叠加紧缩预期，贵金属大幅波动

　　行情回顾

　　1.周四美黄金08合约上涨10.6美元，涨幅0.56%，报收于1901.3美元/盎司。

　　2.周四美白银07合约上涨0.24美元，涨幅0.860%，报收于28.130美元/盎司。

　　3.周四晚间沪金2112合约上涨3.38元，涨幅0.87%，报389.84元4.周四晚间沪银2112合约上涨56元，涨幅0.99%，报收于5738元财经要闻

　　美国三大股指集体收涨，道指涨0.06%报34466.24点，标普500指数涨0.47%报4239.18点，纳指涨0.78%报14020.33点美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨0.5个基点报0.025%，2年期美债收益率跌0.6个基点报0.155%，3年期美债收益率跌1.2个基点报0.298%，5年期美债收益率跌6.5个基点报0.717%，10年期美债收益率跌11.9个基点报1.439%，30年期美债收益率跌10.4个基点报2.13%。

　　纽约时段尾盘，美元指数下跌0.10%，报90.047；欧元兑美元跌0.05%，报1.2176；英镑兑美元涨0.45%，报 1.4117；美元兑日元跌0.28%，报109.33。离岸人民币兑美元升值5个基点，报6.3864。

　　美国两党参议员小组表示，已经就基建计划达成协议，将全额支付，手段不包括增税；该基建计划将在8年内花费1.2万亿美元。

　　美联储在固定利率逆回购中接纳了5349亿美元，再创历史新高。

　　美联储报告显示， 今年一季度美国家庭净资产升至纪录新高；第一季度家庭净资产增长5万亿美元，至136.9万亿美元，增幅为3.8%。

　　美国5月CPI同比升5%，创2008年8月来新高，预期升4.7%，前值升4.2%；季调后CPI环比升0.6%，预期升0.4%，前值升0.8%。美国5月核心CPI同比升3.8%，创1992年以来新高，预期升3.4%，前值升3%；核心CPI环比升0.7%，预期升0.4%，前值升0.9%。

　　美国6月5日当周初请失业金人数37.6万人，预期37万人，前值38.5万人；5月29日当周续请失业金人数349.9万人，预期360.2万人，前值377.1万人；6月5日当周初请失业金人数四周均值40.25万人，前值42.8万人。

　　美国5月政府预算赤字1320亿美元，预期赤字2500亿美元，前值赤字2256亿美元。美国2021财年迄今为止的赤字为2.064万亿美元，而2020财年的可比赤字为1.88万亿美元。

　　欧洲央行维持主要再融资利率于0%不变，存款机制利率于-0.5%不变，边际借贷利率于0.25%不变。

　　消息人士称，在周四的会议上，欧洲央行的三位政策制定者希望降低紧急抗疫购债计划（PEPP）的购债步伐。

　　中国5月M2同比增长8.3%，预期8.1%，前值8.1%；新增人民币贷款1.5万亿元，比上年同期多增143亿元，比2019年同期多增3127亿元；预期14287.5亿元，前值14700亿元。分部门看，5月住户贷款增加6232亿元，其中，短期贷款增加1806亿元，中长期贷款增加4426亿元。

　　中国5月社会融资规模增量为1.92万亿元，比上年同期少1.27万亿元，比2019年同期多2081亿元；预期21128.6亿元，前值18500亿元。5月末社会融资规模存量为297.98万亿元，同比增长11%。

　　郭树清：参与金融衍生品投资的主要是机构投资者，非常不适合个人投资理财；那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。

　　易纲表示，继续运用结构性货币政策工具，引导银行在商业可持续前提下，加大首贷、信用贷支持力度，鼓励银行与企业按照商业可持续原则，加强贷款风险防范，深入开展中小微企业金融服务能力提升工程，强化金融科技手段应用，推广随贷随还模式，促进商业银行加快形成敢贷、愿贷、能贷、会贷长效机制。

　　行情分析

　　近期美元流动性仍然充裕，昨日美债长短期利率均出现明显下行，美债10年期利率回落至1.439%，美联储在固定利率逆回购中接纳了5349亿美元，再创历史新高，均显示了短期美元流动性宽松。昨日美国两党参议员小组表示，已就基建计划达成协议，不会加税，但规模为8年1.2万亿美元，低于之前预期。昨日晚间美国5月CPI和核心CPI进一步升高，但并未引发持续的非常紧缩的预期，并且本周以来美债收益率走低多为通胀预期走低，实际利率保持低位稳定。本周以来贵金属价格持续高位震荡，昨日晚间在CPI数据公布前美黄金价格一度回落至1875附近，但数据公布后很快走高，通胀位于高位但短期紧缩预期仍较为稳定，预计短线再度向上测试压力位。价格上看，自6月初以来，美黄金持续在1870-1920区间震荡，美白银在27.5-28.3区间震荡，上涨动力减弱但并未彻底转势。美黄金关注1920附近压力，美白银关注28.3以及28.7附近压力。操作上，观望或者轻仓短多操作，获利离场。