11日铜市早评：临近端午假期，预计铜价成交缩量仍将承压

　　昨日行情回顾

　　伦铜报收9894,跌0.77%。

　　周四铜价偏弱运行，价格重心继续下移，盘中最低触及9786位置。亚欧盘时段，美元指数震荡攀升，且海外库存持续累库，铜价相对承压，尽管美盘略有反弹，但整体依然阴K报收。沪铜方面，低开后弱震荡，区间下移至70600-71200。

　　现货消息

　　10日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报71060-71260元/吨，跌470元。，现货市场氛围淡静，持货商调价意愿不高，下游及中间商企业对价格高涨望而却步，成交乏力。操作上，按需采购即可。

　　库存数据

　　10日LME铜总库存：131775吨，增2100吨。

　　宏观消息

　　1、现货黄金周四日间震荡下行，美国CPI数据公布后上演多空双杀剧情，随后持续走高并上破1890美元，最终收涨0.52%，报1898.30美元/盎司；现货白银走势相似，尾盘一度触及28美元，最终收涨0.82%，报27.98美元/盎司。

　　2、美国两党参议员小组表示，已经就基建计划达成协议，将花费5790亿美元的新资金，并在8年内花费1.2万亿美元。计划将全额支付，但手段不包括增税。

　　3、美国5月未季调CPI年率录得5%，创2008年8月来新高；未季调核心CPI年率录得3.8%，创1992年以来新高。数据公布后，美国联邦基金期货成交清淡，充分定价美联储2023年4月至5月期间加息。

　　4、在股价和房价进一步上涨推动下，今年一季度美国家庭净资产升至纪录新高。美联储周四公布的报告显示，第一季度家庭净资产增长5万亿美元，至136.9万亿美元，增幅为3.8%。其中家庭持有的股票价值增加了3.2万亿美元，房产价值增加了超过9680亿美元。

　　5、央行行长易纲在第十三届陆家嘴论坛上表示，我国今年的CPI的走势前低后高，预测全年的CPI的平均涨幅将在2%以下。目前国内利率水平虽比主要发达经济体高一些，但在发展中国家和新兴经济体中仍相对较低，总体保持在适宜的水平，有利于各市场的稳定健康发展。

　　行业消息

　　1、中国5月份铜进口量较前一个月下降8%，创纪录的铜价进一步削弱了购买兴趣，同时整体出口增长低于分析师的预期。

　　2、日本5月份的新车销量较去年同比增长46.3%，达319318辆，实现连续8个月的增长，高增长的主要原因是去年同期受新冠疫情影响严重。

　　3、智利政府统计局(INE)周一发布的数据显示，智利4月制造业产出同比增加5.9%，当月铜产量同比下滑1.5%至467,594吨。智利是全球最大的铜生产国。

　　4、必和必拓周二表示，尽管远程运营工会的工人正在进行罢工，但智利埃斯孔迪达（Escondida）和斯彭斯（Spence）矿山的运营仍然正常。

　　5、德意志银行认为铜价将继续上涨，该行本周将中短期铜价预期上调17%，将长期预测上调了14%，将供应增长预期上调至2.5%左右

　　6、据中国汽车工业协会统计分析，2021年4月，汽车企业出口15.1万辆，环比增长13.7%，同比增长1.1倍，创历史新高。2021年1-4月，汽车企业出口51.6万辆，同比增长88.1%。

　　技术分析

　　月线长上影小阳线报收，刷新78470高点，价格重心明显上移，但阳线实体已收窄，上影响较长，多空力量受到空方牵制，上行力度受限，均线系统维持多头排列，因此中长期多头趋势未变，为细分至周线级别，顶分型确立，上周呈现冲高回落行情，大阴K线报收，成交缩量，多头获利了结带动期价回调，MACD死叉，预计短线行情维持回调指引，下方回调支撑关注68500附近，下周仍有惯性下探可能，不急于做多，等待重新企稳机会。日线级别已启动回调走势，下行线段出现，MACD死叉，均线系统偏空指引，同样认证下周惯性下探可能。

　　中线观点

　　目前宏观消息并不稳定，脉冲性影响仍在，但全球制造业持续保持温和扩张势头，美国就业数据多空不一，但炒作美联储收紧流动性的意愿大于通胀预期利好，存在利好过度消化可能，加之国内调控物件意愿仍在，国内投资者相对较为谨慎，短线易跌难涨，行情倾向回调指引，而基本面上看，铜价维持向好表现，供应吨受益于冶炼厂集中检修季出口增加，国内压力放缓，且需求端仍处于传统旺季，支撑仍在，因此综合来看，宏观情况不稳定的背景下，铜价高位震荡为主，短期续涨难度较大，争取时间换空间的可能性，回调幅度受限，中长期维持偏多判断。

　　日内行情展望

　　预计日内铜价偏弱运行，下寻70000整数关口支撑，运行区间继续关注70000-72500不变。

　　支撑70000、69000、67000

　　压力72500、74500、75500

　　日内关注点

　　国内端午假期，夜盘休市。