行业持续承压 家居建材类公司“另寻增长点”

从房地产曾经繁荣的链条上主动或被动离开，这样的现象发生在整个家居建材行业。过去一周多的时间，索菲亚（002572. SZ）、欧派家居（603833. SH）、蒙娜丽莎（002918. SZ）、老板电器（002508. SZ）四家年营收超过百亿的行业“头部”企业，均在自己的2022年半年度报告中表示，正在逐渐剥离对房地产客户的依赖，寻找新的增长点。

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行业持续承压

房地产企业“暴雷”的影响仍在持续。

陶瓷企业蒙娜丽莎在半年度报告中称，上半年公司实现了营业收入约29.2亿元，同比下降 5.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为亏损4.91亿元，比上年同期下降285.81%。

在其同时发布的《关于2022年半年度计提资产减值准备的公告》中，蒙娜丽莎称，受房地产行业下行的影响，部分房地产企业资金流动性出现问题等，公司应收账款和应收票据逾期显著增加，对包括融创、恒大、富力等超过10家房地产客户相应信用减值损失约 5.11 亿元。

这是家居建材行业继去年索菲亚因其房地产主要客户恒大集团到期商业承兑汇票遭遇大面积违约等影响，计提各项减值损失合计约9.27亿元之后，又一次出现的“大额”坏账。2021年，根据索菲亚的年度报告，该公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，比上年同期下降96.98%。

2022年8月30日，索菲亚发布《2022年半年度报告》显示，上半年公司实现营业收入47.81 亿元，同比上升 11.19 %；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为3.68亿元，比上年同期下降9.79%。

此前一日，欧派家居发布《2022年半年度报告》称，报告期内，公司实现营业总收入 96.93 亿元，同比增长 18.21%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.81 亿元，同比增长 3.78%。

相同的是，索菲亚和欧派家居均表示，作为定制家具领域的“头部”企业，尽管面临经济增速放缓、疫情反复及房地产调控的严峻市场环境，但随着行业集中度的提升，公司营业收入仍有不错的增长，但原材料涨价使产品毛利率有所下降。

索菲亚提供的行业数据称，主要9家定制家居上市公司 2021年合计营业收入占家具制造业比重约6.87%。同时，国家统计局数据显示，2022年上半年家具制造业营业务收入为3604亿元，同比下降4.0%。

同样受房地产波动、疫情反复影响的还有厨电领域。8月25日，老板电器发布《2022年半年度报告》称，报告期内公司实现营业收入约44.4亿元，比上年同期增长2.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约6.36亿元，比上年同期下降14.81%。

2021年，老板电器收入端突破百亿规模。8月25日，老板电器表示，2022年上半年，面对新冠肺炎疫情反复、房地产行业景气度大幅下行及企业综合成本上升等重大不利因素，厨电行业整体低迷，就营收表现而言，该公司已优于行业平均水平。

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寻找新增长点

在房地产市场的波动影响之下，家居建材企业开始或被动或主动地降低大宗业务占比，并努力寻找新的增长点。

广东一家厨电领域上市企业品牌负责人表示，与房地产企业的合作是优缺点非常明显的，一方面房企走量，给以企业乃至整个同行迅速扩大规模的发展机会，但另一方面产品毛利率被压缩得很低，导致恶性竞争也很激烈。

“我们自己做不出来，又再外包出去，整个行业抄袭、粗制滥造的问题也很严重。”这位品牌负责人称，家居建材领域多以中小微企业为主，行业集中度不高，作为从业者他们深知这种“蒙着眼睛”粗放式的发展对行业整体的发展并不好。

索菲亚的半年度报告数据显示，在上半年，其大宗业务占营业收入比重为14.52%，而去年同期为16.96%。同时，大宗业务14.22%的毛利率也是各渠道表现最差的，仅为经销商渠道毛利率（33.62%）的一半。

事实上，无论是索菲亚、欧派家居，还是蒙娜丽莎，都在降低大宗业务中房地产的占比。

7月8日，索菲亚曾在公告中回应投资者称，目前经营环境不太友好，不确定性增强。原材料价格增长、限电，人力成本快速上涨，今年腰部的定制企业、工程占比超过30%的上市企业都会很艰难。

9月1日，索菲亚发布公告回应投资关于大宗业务未来规划时表示，一方面会持续为优质房地产企业提供服务，另一方面会重点开发学校、医院、酒店等业务。索菲亚亦在半年度报告中表示，未来一二线城市住宅交易进入存量时代，有望推动存量房家装动机。同时，智能家居与定制家居的融合也将会为家居行业带来新增长。

8月29日，欧派家居在半年度报告中表示，报告期内公司不断加强对应收账款的管理，主要为应收大宗业务客户的工程款，大宗业务的安装和售后服务改由经销商负责，货款回收与经销商业务保证金挂钩后，加大了应收账款催收力度，以确保公司的整体信用风险在可控的范围内。

蒙娜丽莎则在2022年半年度报告中明确表示，基于风险防控，公司主动收缩部分风险较大的房地产客户的订单，工程战略业务销售收入约12.5亿元，同比下降 15.56%，这也导致整体营业收入略有下降。

蒙娜丽莎同时表示，2022 年上半年，受新冠疫情、国际局势、房地产行业下行、能源和原材料价格居高不下等多方面的不利影响，建陶行业也面临前端的挑战，陶瓷行业告别过去高速发展的时代，进入存量甚至缩量的激烈竞争时代。