昨日行情回顾 ：
伦镍报收15875，涨2.06%
周四镍价偏强运行，大阳K线报收，最高价触及15875美元位置，价格重心上移，三连阳，多头力量占优。支撑日内镍价拉升，一方面受到国内宏观情绪明显回暖，提振，另一方面是菲律宾禁矿预期炒作，带动镍价强势拉升突破关键阻力位置后，亚盘伊始镍价出现惯性上扬表现，但考虑到全球供应仍处于过剩阶段，随着LME镍库存数据公布，大增978吨后，镍价上行态势迅速降温，欧美时段转入15700上方窄幅盘整，尾盘随着美元指数高位回落，镍价再次走高，并收于日内高点位置，沪镍方面，隔夜小幅回落，转至127000附近争夺。
不锈钢方面，周四期价偏强震荡，两次上探节前反弹高点12460位置均未能突破成功，小阳K线报收，晚间意外低开后小幅回落，但整体基本仍处于高位震荡区间内波动，等待均线上修支撑期价。基本面消息上，截止2月6日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存104.59万吨，周环比上升12.24%。不锈钢春节期间正常累库，幅度基本符合预期，因此期价对此反应不大。
现货消息 ：
6日广东南储报价：1#电解镍(金川)报128500-128900元/吨，涨2100元
库存数据 ：
6日LME镍总库存：173562吨，增978吨 c
中线观点 ：
镍：宏观消息上，目前中国已出台反制裁措施，预计其他目标国家也将在未来采取一定报复性关税实质，这都将进一步加剧贸易紧张局势并使得全球经济增长面临更大的阻力，利空金属期价的复苏。
基本面，原料端菲律宾雨季到来，叠加印尼矿端扰动再次升温，利好期价，2024年四季度以来，印尼新就任的普拉博沃政府相关官员一直在多个公开场合表达过更鹰派的镍矿政策态度。虽然1月23日印尼镍矿商协会披露印尼2025年已批准的镍矿开采配额为2.985亿吨，远超市场预期，但考虑到市场缺乏跟踪RKAB审批进度的透明指标，叠加印尼政府发言前后常出现反复，预计未来印尼镍矿政策仍存在较大不确定性，供应扰动仍在。需求端，不锈钢企业节后逐步复工，市场关注国内政策指引，预计短期内仍弱势按需采购为主，假期lme库存变化不大。
预计节后沪镍低开，后市偏弱调整，不排除弱反弹可能。
不锈钢：春节不锈钢休市。原料端，印尼为今年镍矿石开采设定了约2亿吨配额，导致矿端扰动再次升温，原料成本上涨预期增强。不过目前冶炼端镍铁厂产量高位持稳运行，镍铁价格再度走弱；供应端，假期结束，钢厂端将陆续提高开工，市场供应压力或将逐渐增大。需求端处在传统淡季尾声，长期刺激政策存在加码预期，不过市场情绪较为谨慎，以按需采购为主，后续关注库存变化。因此不锈钢市场整体供需两弱局面，预计节后价格低开，但技术上考虑到短线已有上破区间迹象，因此均线支撑上方，或可维持偏多思路
日内行情展望 ：
预计日内期价窄幅震荡调整，区间关注125000-128000
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡运行，运行区间关注13300-13500
日内关注点 ：
非农数据
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