昨日行情回顾 ：
伦铜报收9270，涨1.05%
周三铜价大阳K线报收，盘中一度承压在9200美元整数关口压力位置下方震荡调整，晚间随着该位置被突破，反弹空间被突破，价格重心大幅上移，成交放量，多头力量继续占优。周三是春节假期后的第一个交易日，投资者逐步回归，但现货厂企复工仍需时间，需求支撑有待回暖，而进入欧美时段，也由于美国关税导致的贸易环境恶化影响持续发酵，欧洲经济数据疲弱，美指与金属期价同步回落，导致铜价一度回落，尾盘随着道指走强而再次攀升，收于日内高点附近，沪铜方面，隔夜低开后探底回升，回测74800支撑
现货消息 ：
5日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报74950-75150元/吨，涨20元
库存数据 ：
5日LME铜总库存： 252325吨，减2625吨
中线观点 ：
宏观上，随着2月开始，美国陆续出现征税进口关税的新政出台，而目前中国已出台反制裁措施，预计其他目标国家也将在未来采取一定报复性关税实质，这都将进一步加剧贸易紧张局势并使得全球经济增长面临更大的阻力，利空铜的金属期价的复苏。
但基本面上表现相对良好，铜矿产能虽仍处于扩张期，但增速有所下降，据了解，2025-2027年铜矿增产预计主要受2020-2022年资本开支影响，此时资本开支较2019年下降后逐年上升，预计铜矿仍处于增产过程中但增速下降。另外)罢工等扰动事件影响开工率，罢工具有明显的地域性和周期性。地域性在于罢工主要集中在南美智利、秘鲁等国，因其工会在与矿企的薪资谈判中处于强势地位，若其条件无法满足，很容易引起罢工甚至连锁反应。需求方面，传统需求增速虽然出现一定乏力，但整体需求稳定略有增长，随着风电、光伏以及新能源汽车等新动能需求的增长，铜需求维持持续增长。预计2024-2027年铜需求量分别为2685、2784、2883和2981万吨，增速分别为3.2%、3.7%、3.5%和3.4%，整体需求并不悲观。
综合来看，预计节后铜价或将呈现偏强震荡可能
日内行情展望 ：
预计铜价偏强运行，波动区间关注75200-76800
支撑 ：75200、74300、73200
压力 ：76000、76800、77800
日内关注点 ：
无
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