印尼镍矿供应恢复，矿价有所走弱，叠加镍市中长期供应过剩格局难以扭转，基本面仍然偏空，美联储如期降息，但明年降息幅度将有所放缓，宏观情绪和基本面因素共振，沪镍延续跌势，主力合约下行1.14%，报收122830元/吨。
自去年三季度开始，印尼镍矿配额审批缓慢问题一直成为支撑镍价的重要因素之一，不过，截止今年10月，印尼2024年镍矿审批配额已通过2.75亿湿吨，基本能够满足生产需要，镍矿供应偏紧问题得到缓解，印尼镍矿价格逐渐下移。且印尼2025年获批的配额也已达到2.47亿湿吨，预计印尼镍矿供应将维持偏松状态，短期镍矿价格或将继续承压运行。
精炼镍产能持续释放，随着新增产能的投放，11月我国精炼镍月度产能已超过3.9万吨，产能利用率达到85%，印尼低成本中间品原料不断扩产，我国精炼镍供应将维持高位。叠加印尼也有新增精炼镍项目爬产，虽然海外高成本精炼镍项目减产，但对全球镍市供应影响量级有限，全球镍供需过剩格局延续，不断施压镍价。
对于后市，广州期货评论表示，印尼计划限制某些镍产品供应以提高价格消息带来的情绪刺激已被盘面消化，美联储议息会议释放鹰派信号，镍基本面过剩压力不改，对镍价维持震荡偏弱观点。
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