昨日行情回顾 ：
伦镍报收15850，涨0.09%
周四伦镍呈现探底回升行情，盘中触及15600美元低点，长下影十字星小阳K线报收，价格重心微幅下移。早盘受到印尼批准24亿吨RKB预算，供应预期增加，且纯镍海外交仓持续，库存延续累增，伦镍带动内盘走弱，亚盘延续隔夜弱势，惯性下行再探回调低点，但隔夜在美国数据影响，油价止跌回升，对大宗商品形成一定利好，镍价有反弹表现，抹去早盘大部分跌幅。沪镍方面，隔夜小幅高开后偏强震荡，盘中一度触及126000上方。
不锈钢方面，周四不锈钢亚盘时段大幅走弱，短线回调超200元，大阴K线报收，一方面受到镍价下行带动，另一方面，不锈钢前期受到钢厂挺价支撑，前期表现十分抗跌，因此对着关键位置被跌破，短线出现补跌行情，隔日最低报13720元位置，但晚间有止跌表现
现货消息 ：
25日广东南储报价：1#电解镍(金川)报126500-126900 元/吨，跌3850元
库存数据 ：
25日LME镍总库存： 104214 吨，减528吨 c
中线观点 ：
镍：供应端上，印尼的能源和矿产资源部透露，它已经批准了2024年镍生产的约2.4亿吨工作计划和预算（RKAB），镍矿供应偏紧缓和。镍铁产量预计难有增长，而镍铁需求表现基本持稳，镍铁价格存在支撑。基本面角度，不锈钢终端需求较为疲弱，排产或小幅下行，对镍铁采购量有所减少但幅度有限。近期前驱体厂商大多已基本完成刚需备库，硫酸镍市场成交整体较为清淡。纯镍方面国内镍板出口窗口保持敞开，国内纯镍可流动量偏低。展望后市，镍矿支撑仍在，但短期市场情绪悲观影响较大，伦镍库存持续增加打压镍价弱势不断创新低，预计镍价短期仍将下跌探底，重点关注前期震荡区间底部123580元/吨一带。
不锈钢：尽管不锈钢价格回落，但在需求疲软的背景下，上周全国78家样本不锈钢库存环比增加0.4%至103.69万吨，结构上300系累库明显。不锈钢生产端放缓，调节供需平衡，国内43家不锈钢厂粗钢排产量7月排产环比下降3%左右至316.55万吨，周度利润小幅下降。在需求疲软的背景下,不锈钢生产端放缓,调节供需平衡,但库存去库不畅仍小幅累积。镍铁价格较为坚挺，不锈钢价格下方成本支撑较强，但消费疲软钢价向上空间和驱动均受抑制，宏观情绪悲观打压金属普遍弱势下行。预计短期不锈钢期价仍将维震荡运行。
日内行情展望 ：
预计日内镍价震荡反弹，波动区间关注124500-127800
不锈钢行情展望 ：
预计日内不锈钢低位区间震荡反弹，运行区间关注13750-13960
日内关注点 ：
美国6月核心PCE物价指数年率
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