2月3日锌操作策略

隔夜走势：沪锌日盘先扬后抑，尾盘快速拉涨，夜间小幅低开后反弹收阳线，收于24210元/吨，涨幅0.19%。伦锌延续震荡偏强收小阳线，收于3355美元/吨，涨幅0.16%。
昨因素：嘉能可公布2022年锌产量为93.85万吨，较2021年的111.78万吨下滑16%。近期欧洲天然气库存的快速下降，能源价格跌势放缓，出现反复，欧洲多数炼厂利润小幅收窄，市场对炼厂复产担忧略放缓，供应端矛盾仍持续。伦锌库存极低，现货升水走高，伦锌价偏强运行支撑沪锌价表现。
今逻辑：随着沪伦比价回落，进口矿优势已不再，纯进口矿生产炼厂利润压缩至平衡，前期供应端增加的利多因素减弱，抑制后期产量提升高度。国内社库周内增加1.86万吨至16.5万吨；目前尚处淡季累库阶段，现货表现偏弱，市场核心点在于需求能否如期恢复及恢复力度。普遍预计累库幅度将超20万吨。短期锌市场将在宏观及产业端反复博弈，在锌需求未有有效启动前，锌价反复震荡回落走势或将延续。
日内现货建议：轻仓小量高抛低吸操作，继续关注2.35万-2.45万波动区间。