[机构看盘]瑞达期货：沪铜周报0120

周度回顾：沪铜2303合约延续强势，美国数据显示经济放缓趋势，美元承压运行；铜市
海外采需增强，LME注销仓单大幅增加，而国内年底供需两淡，现货升水走低。
行情分析：美国数据显示经济放缓趋势，强化了美联储放缓加息步伐的可能，叠加欧洲
央行加息50基点预期升温，美元指数承压运行。基本面，上游铜矿进口供应增长，铜矿
加工费TC上升，但冷料供应紧张继续加剧，且部分炼厂进行检修，导致实际产量低于预
期。铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存继续回
升，并且现货升水也降至较低水平；而LME库存持稳运行，注销仓单增加明显，铜价预
计高位调整。
展望下周：预计铜价高位调整，美元指数承压，海外采需增强。技术上，沪铜2303合约
关注5日均线支撑，主流多头减仓。操作上，建议暂时观望。