[机构看盘]财信期货：铜早评0930

01/重要资讯

9月27日，由中国12家主要冶炼厂主城的中国铜原料联合谈判组（CSPT）通过网上会议，将第四季度的TC/RC底价定为每吨93美元和每磅9.3美分，高于三季度的每吨80美元和每磅8美分，也高于2021年第四季度的每吨70美元以及每磅7美分。

五矿资源一位高管表示，该公司将在未来五年内投资20亿美元，提高秘鲁拉斯班巴斯铜矿的产量，并正在关注潜在的收购，以进一步提高产量。拉斯班巴斯铜矿总经理奥德利克在秘鲁国际矿业展览会上表示，公司希望到2025年将铜产量提高一倍，到2030年再提高一倍。

中国保税库的铜库存降低至历史最低水平，仅为81,800吨。上海期货交易所的铜库存自3月份以来减少了78%;美国COMEX交割仓库的铜库存也降至2021年7月份以来的最低点。不过一些铜库存看来转运到了LME的交割仓库。截至9月28日，LME交割库的铜库存为130850吨，较一周前增加了25775吨。

02/现货报价分析

9月29日上海金属网1#电解铜报价62320-62540元/吨，均价62430元/吨，较上交易日上涨1000元/吨，对沪铜2210合约报升580-升630元/吨。加息预期落地，短期铜价利空有所消化，铜价出现弱反弹，截止中午收盘沪铜主力合约上涨780元/吨，涨幅1.3%。今日现货市场成交一般，升水较昨日上涨15元/吨。主流时段平水铜升590元左右，好铜升620元左右成交尚可，湿法及差铜稀少。截止收盘，本网升水铜报升600-升630元/吨，平水铜报升580-升620元/吨，差铜报升420-升550元/吨。

03/综合分析

周四沪铜上涨，受到美元汇率下跌的提振。宏观面来看，美元连续大涨之后，多国央行出手干预汇市，短线美元涨势和股票商品的跌势都有所修整，但这个世界的危险仍在增加，趋势性利空不变。基本面来看，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，并且缺电缓解，利好炼厂生产恢复，但粗铜紧张加重可能导致产量不及预期。临近节前备货需求增多，国内库存维持下降趋势，但随着备货热情下降，去库势头开始减弱。并且进口利润扩大，后续海外资源流入将增加，预计近期铜价弱势调整。CU2211今天收盘上涨1.11%，日K线收一根小阳线。期铜反弹受阻于40日移动均线。MACD指标收小绿柱，期铜在布林带下轨和中轨之间偏强震荡。沪铜今天强势反弹，但美联储激进加息的利空仍在，且LME电子盘再次大幅下跌，沪铜技术弱势保持，预计沪铜仍将震荡回落。操作策略：建议投资者CU2211选择反弹高点继续抛空，注意设好止损做好风险管理。