[机构看盘]财信期货：铜早评0527

01/重要资讯

中国央行表示将促进提高对小型企业的信贷，并增强金融机构的借贷信心，以便提振中国经济重新走上增长轨道。近期多家投资银行调低了头号金属消费国中国的经济增长预期。

国际铜业研究组织（ICSG）表示，3月份世界精炼铜市场出现了2.5万吨的供应缺口，而2月份为9.5万吨的供应过剩。

周三秘鲁原住民社区顾问安哥拉斯表示，原住民社区与政府未能在周三达成协议，意味着导致拉斯班巴斯铜矿停止运营的抗议活动仍将持续。自从4月份抗议者入侵拉斯班巴斯矿区以来，拉斯班巴斯铜矿从4月20日起一直处于停产状态。

02/现货报价分析

5月26日上海金属网1#电解铜报价71880-72020元/吨，均价72220元/吨，较上交易日下跌270元/吨，对2206合约报升380-升420元/吨。今早铜价弱势震荡，截止中午收盘沪铜主流合约下跌150元/吨，跌幅0.21%。今日现货市场成交一般，升水较昨日上涨25元/吨。盘中现货升水波动不大，平水铜主流成交于升280元左右，好铜主流成交于升390-400元水平，差铜和湿法报货稀少。截止收盘，本网升水铜报升390-升420元/吨，平水铜报升380-升390元/吨，差铜报升280-升320元/吨。

03/综合分析

周四沪铜继续小幅回落，因为通胀压力促使美联储积极加息，全球经济面临进入衰退风险，可能遏制金属需求前景。宏观面来看，美联储如期加息0.5个基点，声明似乎暗示其加息先急后缓，长期压力有所减轻，不过经济数据显示5月继续放缓，利空基本不变，而中国召开稳经济全国大会，一方面坐实当前经济异常困难，另一方面稳经济措施逐步实施起效，反弹预期不变，不过分悲观。基本面来看，上游铜矿供应呈现增长趋势，冶炼厂原料 供应基本充足，高利润驱动下冶炼厂基本保持满产状态；不过国内炼厂开始转入集中检修期，预计产量将小幅下降。下游 需求表现平平，但是国内疫情好转，叠加铜价下跌，企业逢低采购意愿增加；但目前终端行业依然不佳，消费乏力拖累市 场表现。近期国内外库存均有所下降，铜价下方存在支撑。CU2207收盘下跌0.49%，日K线收一根小阴线。期铜跌至10日移动均线之下。MACD指标收小红柱，期铜在布林带下轨和中轨之间波动。沪铜今天承压下行，技术上走势偏弱，预计继续小幅下跌寻求价格支撑。

操作策略：建议投资者CU2207日内短线交易或观望，注意设好止损做好风险管理。