7日铜市早评：非农数据不及预期，铜价弱反弹但不改回调预期

　　昨日行情回顾

　　伦铜报收9960.0,涨1.44%。

　　周五铜价呈现震荡上扬走势，中阳K线报收，但依旧承压短期均线系统下方，回调态势未改，主要由于周五非农表现不及预期，与周四的ADP数据表现相悖，导致期价走势较为反复，确认9800短线支撑后反弹。沪铜方面，周五晚高开后偏强震荡，但仍是小阴十字星报收，可见国内市场对此反应不大，观望情绪偏浓，承压72500位置。

　　现货消息

　　4日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报70890-71090元/吨，跌1950元。大户积极甩货，平水铜迅速调至平水出货，迎来一波成交，下游保持适量逢低买货，贸易商收货意图仍为低贴水收长单买现。

　　库存数据

　　4日LME铜总库存：124675吨，减775吨。

　　宏观消息

　　1、美国劳工部周五公布的数据显示，5月非农就业人口增加55.9万，彭博调查经济学家预估中值是增加67.5万；数据发布后，美元和美债收益率都下跌，随着疫情缓解，5月就业岗位增加，但增幅不及预期，令人们对美联储将更早而不是更晚收紧货币政策的预期降温。

　　2、美国总统拜登提出的以数十年来规模最大的基建计划，为美国经济注入活力的愿景，所面临的最大威胁可能不是获得国会通过的坎坷前路，而是工人、水泥厂等各种人力物力资源都严重短缺的局面。

　　3、财政部：将国有土地使用权出让收入、矿产资源专项收入、海域使用金、无居民海岛使用金四项政府非税收入划转税务部门征收。

　　4、据生态环境部消息，中国2020年碳排放强度比2015年下降了18.8%，超额完成了“十三五”约束性目标，而我国非化石能源占能源消费的比重达到15.9%，都超额完成了中国向国际社会承诺的2020年目标。

　　行业消息

　　1、5月国产粗铜加工费报价1800-2000元/吨，环比走高100元/吨；CIF进口粗铜加工费185-205美元/吨，环比走高15美元/吨。粗铜加工费重心整体进一步上抬，但南北持续凸显差异性。

　　2、日本5月份的新车销量较去年同比增长46.3%，达319318辆，实现连续8个月的增长，高增长的主要原因是去年同期受新冠疫情影响严重。

　　3、智利政府统计局(INE)周一发布的数据显示，智利4月制造业产出同比增加5.9%，当月铜产量同比下滑1.5%至467,594吨。智利是全球最大的铜生产国。

　　4、必和必拓周二表示，尽管远程运营工会的工人正在进行罢工，但智利埃斯孔迪达（Escondida）和斯彭斯（Spence）矿山的运营仍然正常。

　　5、德意志银行认为铜价将继续上涨，该行本周将中短期铜价预期上调17%，将长期预测上调了14%，将供应增长预期上调至2.5%左右

　　6、据中国汽车工业协会统计分析，2021年4月，汽车企业出口15.1万辆，环比增长13.7%，同比增长1.1倍，创历史新高。2021年1-4月，汽车企业出口51.6万辆，同比增长88.1%。

　　技术分析

　　月线长上影小阳线报收，刷新78470高点，价格重心明显上移，但阳线实体已收窄，上影响较长，多空力量受到空方牵制，上行力度受限，均线系统维持多头排列，因此中长期多头趋势未变，为细分至周线级别，顶分型确立，上周呈现冲高回落行情，大阴K线报收，成交缩量，多头获利了结带动期价回调，MACD死叉，预计短线行情维持回调指引，下方回调支撑关注68500附近，下周仍有惯性下探可能，不急于做多，等待重新企稳机会。日线级别已启动回调走势，下行线段出现，MACD死叉，均线系统偏空指引，同样认证下周惯性下探可能。

　　中线观点

　　目前宏观消息并不稳定，脉冲性影响仍在，但全球制造业持续保持温和扩张势头，美国就业数据多空不一，但炒作美联储收紧流动性的意愿大于通胀预期利好，存在利好过度消化可能，加之国内调控物件意愿仍在，国内投资者相对较为谨慎，短线易跌难涨，行情倾向回调指引，而基本面上看，铜价维持向好表现，供应吨受益于冶炼厂集中检修季出口增加，国内压力放缓，且需求端仍处于传统旺季，支撑仍在，因此综合来看，宏观情况不稳定的背景下，铜价高位震荡为主，短期续涨难度较大，争取时间换空间的可能性，回调幅度受限，中长期维持偏多判断。

　　日内行情展望

　　预计日内铜价呈现冲高回落，运行区间关注70000-72500不变。

　　支撑70000、69000、67000

　　压力72500、74500、75500

　　日内关注点

　　无。