2日铅市早评：铅价需再次蓄势寻求突破，不建议做空

　　昨日行情回顾

　　伦铅报收1967，跌0.66%。

　　周三伦铅受压于2000关口回落，小阴K线报收，但价格重心变化不大。沪铅方面，隔日期价冲高回落，消化大部分短线多头信心，预计铅价近日仍需震荡蓄势上破动能，关注15500压力表现。

　　现货消息

　　1日广东南储报价：1#铅(国产)，报价15150-15250元/吨，跌75元。现货价格下跌，市场终端厂家逢低入市谨慎询价，刚需采购，炼厂长单出货为主，散单报价较少，总体成交表现一般。

　　库存数据

　　1日LME铅总库存：119550吨，减125吨。

　　宏观消息

　　1、美元指数跌破93关口，最终收跌0.31%，报92.92。非美货币承压，澳美创下去年12月以来新低。10年期美债收益率大挫超4%，失守1.67%。

　　2、根据周四发布的数据，被称为美联储最重要利率——美国有效联邦基金利率跌至0.06%，为2月份以来的首次下降。评论称，这显示出短端美债市场的压力在持续，投资者渴望美联储将不得不调整超额准备金利率或是隔夜逆回购利率（RRP），以维持对短期利率的控制。

　　3、上周美国初请失业金人数意外上升，回升至70万以上，但四周均值仍呈下行趋势。分析称美联储的政策制定者可能仍对初请失业金人数的高水平感到担忧。同日公布的美国ISM制造业PMI录得64.7，超预期，录得了1983年以来最快的扩张速度。

　　4、据新华社巴黎4月1日电，法国卫生部长奥利维尔·韦兰周四表示，法国第三次冠状病毒浪潮将在7至10天内达到顶峰，希望新的限制性规定将对疫情动态产生重大影响。此前在当地时间周三，法国总统马克龙下令法国进入其第三次全国封锁。

　　5、一名印度政府官员透露，欧盟希望能从印度血清研究所购买1000万剂阿斯利康新冠疫苗，以弥补阿斯利康欧洲工厂的供应短缺，从而加快欧盟的疫苗接种计划。

　　行业消息

　　1、截止3月29日，SMM五地铅锭库存总量至5.25万吨，较3月26日下降0.37万吨，较3月22日下降1.06万吨。

　　2、据上海有色网（SMM）调研，截至3月26日，国内33家再生铅持证冶炼企业再生精铅周度产量5.8万吨，较上周减少0.7万吨。炼厂厂库中，废电瓶库存共计17万吨，较上周五减少1.77万吨，还原铅、再生精铅和合金成品库存共计2.98万吨，较上周增0.2万吨。

　　3、据上海有色网（SMM）调研，本周（3月20日~3月26日）SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为59.3%，本周原生铅冶炼厂开工率小幅下降。

　　4、据上海有色网（SMM）调研，本周（3月15日—3月19日）SMM再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为55.5%，环比上周上升0.4%。

　　技术分析

　　沪铅3月走势延续震荡，月线承压中长期均线压力，阴阳相间，价格重新变化不大，但低点微幅上移，可见行情有上攻可能，突破16000后将打开上行空间。整体铅价目前仍提留在14400-16000的周线级别区间震荡行情中，布林带趋平运行，MACD与0轴粘连，短期缺乏方向指引性，预计延续震荡的可能性较大，细分至日线级别，行情相对偏弱，存在惯性下探可能，MACD在0轴下方，等待二次死叉触底下探，因此靠近14400附近可继续考虑布局多单，空单观望为主，可操作性空间有限，底背离随时出现，周内多空分割线关注15300。

　　中线观点

　　宏观环境因中美会晤结束以及美国经济复苏等因素提振有所好转。就铅自身基本面上看，铅两市库存均下降，供应压力稍缓，且内蒙古限能，同样对铅有较强的供应端支撑，且再生铅挺价意向较强，部分消费回流原生铅市场，现货市场表现则相对偏弱，下游蓄企询价采购情绪不旺，成交清淡，多以观望为主，能为期价支撑力度有限，因此预计沪铅将维持周线级别的宽幅震荡运行，区间14000-16000不变，等待突破，上方压力关注16000及16600。展望本周，铅价低位反弹可能，可尝试布局多单。

　　日内行情展望

　　预计日内铅价有探底回升可能，运行区间关注15000-15400。

　　支撑14900、14400、14400

　　压力15500、15800、16600

　　日内关注点

　　LME休市。