1日镍市早评：镍价低位无序运行，缺乏资金面关注

　　昨日行情回顾

　　伦镍报收16150，涨1.35%。

　　消息面清淡，伦镍在低位无序运行，区间15800-16500未变。沪镍方面，期价同样未有突破，区间120000-124000不变。

　　现货消息

　　31日广东南储报价：1#电解镍(金川)报124300-124700元/吨，跌3000元。持货商出货量增多，期镍走低提振下游采兴，贸易商入市询价采购，总体成交活跃度提升，成交数量有所增加。

　　库存数据

　　31日LME镍总库存：260244吨，减324吨。

　　宏观消息

　　1、美元指数周三扭转前几日的涨势陷入整理，最终收跌0.03%，险守93关口。

　　2、股市方面，美股三大股指涨跌不一，其中标普500指数续刷新高，最终收涨0.36%，报3972.89点；道指收跌0.8%。盘面上，科技股、抗疫概念股、新能源车板块均表现强势。道指第一季度累涨7.77%，标普500指数累涨5.78%，纳指累涨2.78%。

　　3、美国总统拜登周三公布了其基建计划的第一部分。拜登表示，基建计划包括就业和家庭两部分，是时候重建美国中产阶级，计划在全美建设50万个电动车充电站。拜登据悉将敦促通过提高企业税来抵消2.25万亿美元经济刺激计划的影响，提议将全球最低税率设为21％，将企业税率定为28％。

　　4、周三晚间，美国3月ADP就业人数公布，录得增加51.7万人，增幅创去年9月以来新高，前值上修为17.6万人。机构评论称，3月服务行业的就业增长明显超过了最近的月度平均水平，其中休闲和酒店行业的就业增长最为显著。

　　5、国家统计局数据显示，3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，高于上月1.3个百分点，制造业景气回升。在调查的21个行业中有17个行业PMI位于荣枯线以上，景气面较上月有所扩大。

　　行业消息

　　1、据SMM调研了解，本周五（3月26日）上海保税区纯镍库存环比上周五（3月19日）减少0.15万吨至1.13万吨，库存连续第四周下降。由于此前外贸商已锁定进口比价，因此周内镍板及镍豆不断自保税区搬入国内。

　　2、截至本周五（3月26日），SMM六地纯镍库存总量为26,220吨，较上周五（3月19日）垒库1,273吨，较本周一降库154吨。上周末上海地区有较多纯镍进口，主要为保税区俄镍及镍豆，因此垒库幅度明显。

　　3、据Mysteel网，3月19日国内镍矿港口库存总量为652.99万湿吨，较上周减少4.56万湿吨，降幅0.69%，连降10周至历史新低。

　　4、为了缓解疫情对印尼的打击，印尼政府向冶炼厂建设进度未达标的部分矿商发放未精制矿砂的出口许可证。在此之前，印尼政府曾表示，只有拥有符合其建设进度的精炼设施的矿商才有资格获得出口许可证。

　　5、1-2月国内不锈钢进口量约37.5万吨，同比增加22.6万吨，增幅151.4%；出口量约56.2万吨，同比增加12万吨，增幅27.2%。

　　技术分析

　　本月镍价或将以大阴K线报收，回调幅度较大，顶分型确立，预计短期反弹乏力，有惯性下探可能，或需震荡消化大阴K线的空头动能，MACD即将出现死叉，因此短线多头不建议考虑，周线级别上看，连续数周围绕布林带中轨窄幅运行，成交放量，短期多空多争夺迹象，但预计反弹力度不乐观，因短期均线系统已有空头指引，而日线级别上看，MACD出现金叉，行情有上破低位震荡区间可能，但警惕冲高回落行情，不宜过分追高，上方压力关注126000附近压力。

　　中线观点

　　镍价，上游国内镍矿库存降至近年来最低水平，并且诺里尔斯克公司矿井重启延迟，镍矿紧张局面持续；有消息称印尼将向矿商发放未精制矿砂的出口许可，不过目前新规中不包括镍矿石，对冲部分利多影响。下游方面，维持较好表现，且镍价走低亦提高市场采购意愿，限制镍价下方空间。预计短线镍价企稳反弹可能。但中长线上看，镍价回归原生镍定价体系之后，中线供需已经扭转，后市难言乐观，菲律宾雨季结束后国内镍铁价格重心可能下移，因此对于镍价来说，转势仍言之尚早，下方关注113000附近支撑。

　　日内行情展望

　　预计日内镍价有弱反弹，持续在120000-124000内震荡。

　　不锈钢行情展望

　　日内钢价延续反弹走势，突破14500压力后目标上移至14900附近。

　　支撑122000、120000、118000

　　压力125000、128000、132000

　　日内关注点

　　美国将公布至3月27日当周初请失业金人数。