二季度LME基本金属均跌超20% 为何工业金属“人气坍塌”？

工业金属刚刚录得多年大季度跌幅，反映出中国需求、全球通胀、利率上升和增长停滞的影响。

下跌的速度和幅度都出乎意料，此前市场预期俄乌冲突后铝和镍将上涨，因担忧供应中断，而这些金属也遭遇抛售。

咨询公司Wood Mackenzie金属与矿业副主席Julian Kettle表示，“金属供应正在增加，需求正在放缓，趋势是过剩。”

金属价格下跌了多少？

今年第二季度，伦敦金属交易所(LME)的铝价暴跌30%，为2008年金融危机以来大的季度跌幅。

铜价下跌20%，为2011年以来的大季度跌幅。

第二季度，锌和铅分别下跌25%和21%，分别创下2010年和2011年以来的大季度跌幅。

锡和镍在第二季度分别下跌38%和29%，创季度跌幅纪录。

除铅外，其它五种金属在3月份均创下历史新高，因市场预期需求强劲和生产地区的运输瓶颈将导致供应短缺。

工业金属的用途是什么？

铜是重要的导电材料，用于电子产品、白色家电、汽车和建筑，锌用于镀锌钢，铅是内燃机汽车电池的组成部分。

铝在运输、包装和建筑中至关重要，锡用于电子产品和半导体，而镍用于制造不锈钢和电动汽车电池。

需求怎么了？

大消费国中国实施抗疫封锁措施令金属需求受到影响，而飙升的通胀、利率和衰退的可能性削弱全球各地的工业活动。

今年全球铜需求预计将增长约2%-3%，至2,600万吨左右，2021年增长4%-5%；铝需求增长预计将略高于2%，至7,100万吨左右，去年为增长8%。

预计锌消费量今年将增长1%-2%，2021年为6%-7%；镍需求预计将从去年的15%左右增幅放缓至5%左右。

供应来自哪里？

由于拉美、非洲和其他地区矿山的产量增加，铜供应预计将增长3%-5%。而铝供应预计将增长3.5%，其中大部分增长来自中国。

麦格理(Macquarie)分析师表示，“我们预计，到今年年底，可运营的冶炼产能将达到每年4,250-4,300万吨。”

主要生产国印尼镍产量的增加可能会使今年全球镍供应量增加14%-18%，至310万吨以上。

锌供应预计将停滞不前，部分原因是由于创纪录的高电价导致欧洲减产。