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2021年中国电池铝箔产业现状分析

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2022年06月17日 14:06:53
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下游行业的高景气度带动电池铝箔需求持续上涨,带动电池铝箔出货量持续上涨,目前全球新能源汽车趋势仍在持续推进,我国电池铝箔仍有广阔市场发展空间。

一、电池铝箔产业概述


1、性能及特点


相比普通的铝箔,作为电池集流体铝箔要求较高,其中厚度要求控制在10~50微米,部分电池厂甚至使用8微米的铝箔。同时电池集流体还要求具有较低的粗糙度、更好的导电性、拉伸强度、伸长率,此外对产品的一致性和稳定性也有较高的要求。因此,电池铝箔对设备和工艺的要求较高,具有一定的进入壁垒。


电池铝箔集流体性能要求

微信图片_20220617141100.png

资料来源:公开资料整理


2、工艺流程


电池铝箔使用上游供应商提供的电解铝(铝锭)进行轧制,电池铝箔在版型质量、几何尺寸、表面端面质量、机械性能、表面湿润张力等性能指标非常高,拥有较高的技术门槛。制作工艺上,除熔炼、铸轧/热轧、冷轧、退火、箔轧等工艺外,还需经合卷、精轧、电晕处理、凹版导电涂层、精密分切等加工工序。


电池铝箔生产工艺

微信图片_20220617141108.png

资料来源:公开资料整理


二、电池铝箔产业链简析


1、产业链简图


铝箔是用铝材制作而成的箔,其中电池铝箔相较普通铝箔产业链更趋简单,上游主要铝锭等原材料,中游主要电池铝箔生产制造企业,主要包括铝箔生产企业和新进入企业,目前鼎胜新材和华北铝业占据市场主要份额,随着需求持续增长,万顺新材和东阳光等普通铝箔生产企业持续布局,整体竞争加剧,下游主要被用作锂电池正极集流体,兼具成本和性能优势,可细分为动力领域、消费和储能领域。


电池铝箔产业链简图

微信图片_20220617141115.png

资料来源:华经产业研究院整理


2、上游端


电池铝箔完全成本构成中,直接材料占比为约85%,其中最主要的原材料为铝锭。电池铝箔采取成本加成定价法,销售价格=“铝锭+加工费”,价格跟随铝锭价上涨。2020年以来,受整体铝价波动影响,我国铝锭价格表现稳步增长趋势,截止2022年3月,我国铝锭价格已达每吨22916.3元左右,相较2020年年初增长57.7%左右,原材料上涨在一定程度上导致电池铝箔价格上升,导致铝箔行业整体开工率持续上升,行业景气度上升。


2020-2022年中国铝锭市场价格走势图

微信图片_20220617141118.png资料来源:华经产业研究院整理


3、下游端


电池铝箔终端下游主要新能源汽车等,随着“碳中和”和“碳达峰”要求日益明确,能源替代迫在眉睫,驱动新能源汽车产销持续增长,根据数据显示,2021年以来市场销量爆发,达到354.5万辆,2022年以来,市场仍保持高景气度,三月份产销分别为188.1万辆和186.4万辆(工信部数据)。下游行业的高景气度带动电池铝箔需求持续上涨,带动电池铝箔出货量持续上涨,目前全球新能源汽车趋势仍在持续推进,我国电池铝箔仍有广阔市场发展空间。


2014-2021年中国新能源汽车销量及增长率

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资料来源:中汽协,华经产业研究院整理


三、电池铝箔产业现状


1、出货量


就电池铝箔出货量情况而言,受下游新能源汽车整体需求大幅度提升影响,我国电池铝箔出货量大幅度增长,2021年超13万吨,同比2020年增长超100%。整体来看,目前国内整体铝箔表现为产能过剩情况,而电池铝箔受整体壁垒较高影响,加之下游需求爆发,行业整体供应紧张,按照政策导向,我国新能源汽车渗透率仍有较大发展空间,预计电池铝箔行业出货量将持续增长。


2019-2021年中国电池铝箔出货量及增长率

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资料来源:GGII,华经产业研究院整理


相关报告:华经产业研究院发布的《2022-2027年中国电池铝箔行业市场运行态势及投资战略研究报告》;


2、产量


就电池铝箔产量情况而言,整体需求带动产量持续增长。根据有色金属加工工业协会数据显示,2021年我国电池铝箔产量爆发,达14万吨,同比2020年增长100%。作为电池正极材料集流体,铝箔虽在锂电池中的成本占比较低但却不可或缺。尤其在新能源汽车行业景气度持续高涨助推下,锂电池铝箔市场需求迎来爆发。目前电池铝箔市场供应偏紧,整体价格保持稳中有涨趋势。


2019-2021年中国电池铝箔产量及增长率

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资料来源:中国有色金属加工工业协会,华经产业研究院整理


3、市场结构


就铝箔市场结构而言,我国电池铝箔占比持续提升。根据数据我国电池铝箔占比铝箔总产量从2020年1.7%增长至2021年3.1%,主要得益于下游需求的爆发带动行业开工率提升。目前我国电池铝箔增速远超于铝箔行业整体,预计随着下游动力领域和储能行业整体需求将带动整体占比持续提升。


2021年中国铝箔按产量结构占比情况

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资料来源:中国有色金属加工工业协会,华经产业研究院整理


4、研发投入


铝箔生产工序多,技术难度大,国内铝箔企业每年均投入大量资金用于研发。铝箔生产过程涉及合金熔铸、均匀化、铸轧、冷轧、中间退火、箔轧等多个轧制工艺和热处理工序,每一步骤都有技术难点和know-how积累,且各步骤环环相扣、互相影响与制约下一生产环节的良品率,所以国内主要铝箔企业整体研发投入较高。截至2020年底,国内铝箔生产相关的专利数1600多项。


2020年中国主要铝箔企业研发投入情况

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资料来源:公开资料整理


四、电池铝箔竞争格局


1、市场集中度


就电池铝箔市场格局而言,行业集中度在电池材料中出类拔萃。根据数据,电池铝箔行业CR3达78%,目前行业处于供不应求的情况主要原因是电池铝箔相较于普通铝箔技术壁垒深厚,国内布局较早的企业具备先发优势。2021以来,随着行业整体产销两旺,行业集中度下降小幅度下降,鼎胜新材和华北铝业市占率变动较小,万顺新材等企业产量大幅度上升。


2020年中国电池铝箔竞争格局占比情况

微信图片_20220617141136.png

资料来源:各公司公报,华经产业研究院整理


2、新建产能


电池箔技术壁垒较高,扩产周期也相对较长。一方面设备交付周期长,另一方面传统铝箔转产难度大,需要时间积累技术、提升良率。新进入者的建设周期需要2-3年。其中设备制作一般要12~14个月,而德国进口设备制作更长,接近1.5-2年;还需要经过海运、报关、安装、调试、员工培训,安装调试最少需要6~7个月。下游客户尤其是车规级验证周期长。由于客户验证周期较长,通过验证后电池厂会重视合作关系,不会轻易更换供应商,从而加剧了其他厂商入行难度。受益于下游电池厂商对电池铝箔需求的拉动+电池铝箔高毛利的特征,国内包括鼎胜新材、南山铝业、常铝股份、明泰铝业、万顺新材、华峰铝业等,以及韩国的乐天铝业等均开始布局或扩产电池铝箔。


主要电池铝箔项目建设周期情况

微信图片_20220617141139.png

资料来源:公开资料整理


主要电池铝箔产能规划情况

微信图片_20220617141142.png

资料来源:公开资料整理


3、主要企业财务分析


就鼎盛新材电池铝箔经营现状而言,行业内率先切入电池铝箔领域,目前已快速发展成为国内锂电池用铝箔龙头企业,2020年电池铝箔的产销分别为2.42万吨和2.4万吨。客户涵盖了国内主要的储能和动力电池生产厂商,客户包括比亚迪集团、CATL集团、ATL集团、LG新能源、合肥国轩高科动力能源有限公司、银隆新能源股份有限公司以及微宏动力系统(湖州)有限公司等。南山铝业现有铝箔产能约7万吨,2021年产销分别为4.92万吨和5.95万吨(铝箔总产销),重点开发电池箔市场,特别是扩大宁德时代、比亚迪、中航锂电等重点客户的供货比例,成为了国内电池箔产品核心供应商之一。万顺新材2020年以电池软包箔为代表的战略性产品的市场开发工作取得较大进展,实现销量261吨。整体来看,目前行业整体行业壁垒较高,利润较高,主要企业持续加重产能布局。


2017-2020年鼎胜新材电池铝箔经营现状情况

微信图片_20220617141145.png

资料来源:公司公报,华经产业研究院整理


五、电池铝箔发展趋势


1、供给将保持偏紧状况


行业扩产较多但释放需时间,预计电池铝箔未来2-3年内处于紧平衡状态。由于电池铝箔具有长扩产周期和长验证周期,良率较低,转产困难,因此预计在未来2-3年内新增产能难以释放,2021年电池铝箔加工费有所上涨,进一步体现卖方市场特征。


2、动力和储能需求持续上升


预计电池铝箔下游动力电池需求占比大幅提升,储能增速也较快,消费电池的份额进一步下降。由于消费电子的较稳定增长,以及动力电池和储能的较大前景,预计从2021年开始,动力电池的消费占比将持续,储能的电池铝箔需求占比也将保持上升持续。

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