2月中国电解铝成本环比增加4.0%

根据安泰科测算，2022年2月，中国电解铝加权平均成本（含税）为17249元/吨，环比增加663元/吨或4.0%；含税制造成本为16091元/吨，环比增加4.2%；铝价继续大幅上涨，沪铝连续合约均价为22772元/吨，环比上涨7.1%。电解铝企业盈利情况依然可观，吨铝盈利水平为5523元，实现全行业盈利。

本月成本增加主要源于氧化铝和阳极价格上涨，2月，安泰科氧化铝现货均价为3254元/吨，环比上涨16.0%；阳极均价5288元/吨，环比上涨6.1%。电力成本表现相对稳定，2月，铝企综合电价为0.45元/千瓦时，与1月基本持平，但不同企业用电价格差异依然较为明显，河南、辽宁等省/区用电价格在0.6元/千瓦时以上；新疆、青海等省/区用电价格0.3-0.37元/千瓦时，电价差异达0.3元/千瓦时。从制造成本构成上看，氧化铝、电力和阳极三项成本占比高达92.5%。

从成本分布上看，2月，成本在15000-16000元/吨的产量占比为31.0%，16000-17000元/吨的产量占比为21.0%，17000-18000元/吨的产量占比为17.3%，18000-19000元/吨的产量占比为20.8%，19000元/吨以上的产量占比为9.9%。

3月，纵然氧化铝价格处于下行趋势，但采购期内的阳极以及煤炭价格保持高位，预计电解铝成本难有大的降幅。