7月上半月国内化工市场淡季强势上扬

　　尽管化工市场需求进入淡季，各企业检修也进入尾声，但是化工市场仍旧在部分产品的推动下，整体强势上扬。统计期内(06.30-07.13)，发布的化工价格指数(CCPI)收于4577点，涨幅为3.2%。在统计的160个产品中，上涨的产品有74个，占产品总数的46.3%;下跌的产品52个，占产品总数的32.5%；持平的产品共计34个，占产品总数的21.2%，和前期相比，上涨的产品逐渐增多。

　　TDI和MDI：这两日TDI市场低位反弹，日涨幅超过1000元(吨价，下同)，企业库存告急，贸易商低价惜售，报盘混乱，炒涨气氛浓郁。二季度各大企业检修较多，但企业倾向于去库存，市场跌势较为明显，贸易商多无存货。近期随着TDI企业的订单增多，工厂欲限量控货，挺市意向较强，下游买涨不买跌，询盘积极，市场大涨。另外，甘肃银光10万吨装置计划17日检修，短期内TDI市场仍有上涨空间。目前国内聚合MDI供应偏紧的局面似乎已经成了常态。重庆巴斯夫开工率一直偏低;5月上海联恒和宁波万华检修造成场内库存低位，尽管6月份重启，但据说联恒粗MDI装置一直出货不稳，直接导致巴斯夫和亨斯迈低负荷生产;另外科思创装置近期也是低负荷运行，供应紧张局面进一步加剧。在供应问题得到缓解之前，市场或将持续高位。

　　PTA：作为聚酯原料之一，PTA市场近日异常火热，统计期内现货市场累计上涨10.3%，华东区价格再次突破5000元。此次上涨，主要是因为货源供应不足。尽管珠海BP重启，但7月福建佳龙石化开始检修、而扬子石化、汉邦石化以及蓬威石化推迟重启。11日传闻恒力石化设备故障无法如期开车，推迟到8月重启，郑商所PTA期货直接涨停。供应面利好支撑市场大涨，下游聚酯的高开工率又保证了稳定的需求，纺织行业库存低位销售较好，预计短期内PTA偏强运行。

　　辛醇、正丁醇和异丁醇：丁辛醇系列6月反弹，7月更上一步达到两年来的新高，统计期内辛醇、正丁醇和异丁醇各自上涨9.6%、8.6%和8.6%。辛醇企业因前期价格低位开工率较低，导致库存偏紧，看涨气氛较高。安庆曙光装置即将检修，南京诚志(原惠生)和山东鲁西低负荷运转。供应面和成本面的利好双双推涨市场走高，但是下游需求不佳，后市随着供应的逐步提升，上涨幅度有限。同样受供应面利好支撑的正丁醇，因部分装置的延迟重启，华东区港口库存低位，下游需求尚可，市场不断走高。

　　丙烯酸：丙烯酸市场近期弱势前行。原料丙烯批偏强走势，然而成本的支撑比不过需求的下滑。终端涂料等行业受环保影响关停较多。同时，6月下旬开始，检修的丙烯酸企业逐步开工，企业负荷较前期小幅提升，适逢淡季，场内库存量也有累积趋势，供需失衡，目前企业主要以清库存为主，商谈重心下移。

　　醋酸酐和醋酸：醋酐及其原料醋酸在7月上半月行情继续回落。由于市场持续处于供过于求的局面，醋酸厂家出货不畅，库存快速增加，让利销售成为常态。下游醋酸酐市场受到原料醋酸走低及下游需求减弱拖累，报价下滑6.9%。尽管主力厂家山东兖矿10万吨装置仍在检修中，但现货供应充足仍旧迫使醋酐市场掉头回落。另外下游氯乙酸等企业的环保检查也给醋酸行业雪上加霜。8月，山东嘉驰化工5万吨醋酐新装置投产，预计后市仍将以偏弱运行为主。

　　丙烯腈：丙烯腈市场自4月至今持续下跌16%，最近跌势更加明显。企业开工负荷较高，高库存状态给市场的走势带来打压，虽然上游丙烯价格坚挺，但是厂家消库存为主，低价清货，市场看跌情绪较高。然而目前企业报价已经接近成本线，企业开工率也因部分厂家的检修和减产略有下降，下游腈纶和ABS装置重启，需求增大，丙烯腈后市或存反弹的希望。

　　芳烃及下游：纯苯市场近期利好利空互现，行情僵持。原油下滑、美金外盘收跌、加氢苯下行、下游需求疲软和现货供应的充足一一利空纯苯市场。但是下游苯乙烯强势拉涨阻挡了纯苯的下滑。9日长江华润码头撞船事故导致乙烯管道起火，纯苯和乙烯运输受阻，苯乙烯市场炒涨，行情反弹。但原料纯苯偏弱格局也将给苯乙烯的继续上涨带来阻力。受累于原油市场的下滑，甲苯、二甲苯市场窄幅收跌。目前港口库存仍显充裕，而下游受环保检查的影响，需求难以改观，预计两苯市场后市仍将继续低位徘徊。同样受供应利好推涨的还有己内酰胺，涨幅6.4%，但7-8月除了重启的装置之外，另有接近50万吨新产能投放，前景堪忧。

　　聚酯及其原料：近期原油市场呈现震荡下行之势，但是乙二醇市场几乎未受到任何影响。二季度乙二醇企业检修较多，如抚顺石化、上海石化、扬子石化以及中石化湖北化肥和其他不少煤制乙二醇装置等，所以国内生产负荷降低，支撑市场偏高运行。同时近期港口发货情况转好，4-5月国内月均进口量也少于第一季度，库存目前呈现下降趋势。6月以来，下游纺织终端需求较好，乙二醇市场销售火热，电子盘节节攀升，企业报价不断上行。7月聚酯迎来反常的旺季，下游服装行业从去年9月至今屡次大规模停车给市场带来缺口，6月底环保督查涉及到江浙印染行业，不少企业停产整顿。国内经济逐步好转，扩大了纺织市场的需求，涤纶丝产品销售火热，库存不足，报价上扬。长期的低迷经市场炒作迎来了爆发，预计后市聚酯将持续上涨。

　　塑料树脂：PVC：多重利好带动PVC价格上扬。西北地区环保检查导致原料电石供应受限，另外煤炭价格的坚挺也支撑电石市场的持续上行，统计期内内上涨2.4%，给予乙炔法PVC成本支撑。此外，期货市场大涨和出口量的增多同样提振现货市场信心，1-5月，PVC出口累计52.3万吨，同比增长11.4%。目前PVC厂家出货情况较好，尽管前期检修的企业纷纷重启，但短期场内货源仍旧比较紧张，厂家报价频繁上调。PMMA涨幅5.0%，上游MMA因企业检修供应吃紧，行情持续上涨，带动下游行情。苯乙烯大涨，下游EPS受成本支撑，企业价格也是上调。受原料丙烯高价支撑，PP市场涨幅5.3%，期货市场震荡上涨，石化厂家纷纷调涨报价。东北亚乙烯持续低位，聚乙烯表现弱势，各PE产品均有不同程度的下跌。不饱和树脂行情僵持，下游因环保督查的影响需求有限，但是近期原材料市场涨势迅猛，不饱和树脂窄幅上调200元。

　　前景展望

　　部分企业的检修造成产品供应偏紧，基本面支撑仍旧是目前市场偏强运行的主要因素。上半年旺季行情的寡淡促使企业积极推行去库存方针，7月行情的上扬走势证明效果明显。

　　期货方面近期表现较强，多数表现上行之势，尤其是黑色系的焦炭、动力煤和沥青，表现抢眼，前者或和季节性的用电需求有关。期货市场的全线飘红将推动现货市场上扬。

　　上半月国际原油反复震荡，但是和国内化工市场走势却渐行渐远。一些依靠进口的产品走势和原油背道而驰。尽管限产协议延长，但对产油国约束不大，目前业内人士对后市油价看空居多。

　　上半年旺季不旺，淡季不淡，7月已经过半，过完8月，距离金九银十更进一步，目前多数业内人士还是比较看好下半年行情走势，预计短期内市场将继续以偏强震荡为主。