2016年7月份国内氧化铝企业产能运行分析

2016年7月份中国氧化铝企业分区域产能运行情况

　　截至7月底，我国氧化铝生产企业建成产能总计7215万吨，运行产能6228万吨，产能运行率为86.32%左右，与上月持平。月内，中央环保督察尚未对氧化铝生产企业经营产生显著影响。2016年第一批中央环境保护督察涉及8个省份，其中与氧化铝行业直接相关的省份为内蒙古、河南、广西及云南四省份。据了解，受到中央环保督察影响，四省份氧化铝生产企业多进入备战状态，然而多数企业生产达标，并不存在环保问题，只有极个别企业受到处理，但生产并未受到影响。义煤集团义翔铝业排放粉尘废气被举报，但经查实举报内容不属实，企业生产不受影响；开曼铝业煤气供应企业（三门峡锦华化工有限公司）因硫化氢无组织排放未超标而被责令停产整改，同时开曼铝业因110万吨/年氧化铝项目涉及的搬迁工作未有实质性进展而被责令停产整顿，但开曼铝业氧化铝生产尚未变化，仅改用天然气焙烧。另外，焦作万方遭遇特大山洪袭击事件影响持续，虽少量电解槽恢复生产，但合计35万吨产能的电解槽完全恢复或持续至9-10月份，周边氧化铝企业仍未确定减停产计划。而受到兖矿电解铝减停产及全国氧化铝市场景气度低等因素影响，目前山东鲁北生产销售转向多品种市场。山西方面，山西华兴铝业及东方希望晋中新投产能合计160万吨运行稳定；山西兆丰铝业重组初步完成，氧化铝公司由信发控股并管控，短期氧化铝运行产能暂维持70万吨，无提升计划。受到中央环保督察影响，内蒙古蒙西鄂尔多斯铝业20万吨氧化铝产出时间不确定性增加。

　　7月份国内氧化铝价格继续下跌，临近月底跌势收敛。截至月底，市场主流报价下滑至1700-1870元/吨，北方市场价格较上月下跌超过160元/吨，南方市场价格较上月下跌50吨/吨左右。虽然上旬有色协会牵头国内十大氧化铝企业探讨行业状况，但是并未对国内氧化铝生产产生实际影响，氧化铝供需市场拉锯局面未有显著改善，在“买涨不买跌”情绪左右下，上旬氧化铝成交量少。下旬，随着北方氧化铝价格下跌至1700元/吨上下，“抄底”心态出现，下游铝冶炼厂及贸易商批次接货积极性略有上升。

　　卓创预计，7月份国内氧化铝价格或先跌再稳，有望试探性上涨，其中南方市场依然强于北方市场。判断依据在于：第一，美联储议息会议避谈加息及原油陷入技术性下跌等多空因素交织，对铝价的影响形成拉锯，而铝价的走向对氧化铝价格表现至关重要；第二，下游电解铝增复产与减停产的博弈，其中氧化铝受益地区集中于南方市场。受到不可抗力及电价协商等影响，河南焦作万方及山东兖矿合计49万吨电解铝产能至少将于未来二个月时间内处于减停产状态，折合氧化铝需求量减少近94万吨，同时华中及西北地区电解铝增复产预期不确定，因此，从供需渠道分析，在氧化铝生产企业正常情况下，北方氧化铝市场将受显著影响，尤其是河南及山东地区。而受到需求增量大于供求增量影响，南方氧化铝状况偏好；第三，在氧化铝行业开工预期变化不大前提下，氧化铝价格回升的基础在于供求关系的改善，重点在于需求的增加，也就是电解铝增复产进度。综合来看，氧化铝价格虽有反弹需求，但各方配合尚未完全。