[机构看盘]华泰期货：废料供应不足 铅价震荡运行
华泰期货
|
2024-04-19 09:52:26
|
131 浏览
|
策略摘要铅原料端铅精矿及废电瓶供应均较为紧张，对铅价有所支撑，但考虑到铅蓄电池市场进入传统淡季，短期铅锭累库压力仍存，建议高抛低吸思路为主。核心观点■ 铅市场分析现货方面：LME铅现货升水为-38.32美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨25元/吨至16550元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日持平为40元/吨，SMM广东铅现货升贴水较前一交易日上涨40元/吨至-195元/吨，SMM河南铅现货升贴水较前一交易日上涨40元/吨至-170 元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日上涨15元/吨至-145元/吨。铅精废价差较前一交易日持平为-225元/吨，废电动车电池较前一交易日上涨25元/吨至9800元/吨，废白壳较前一交易日上涨25元/吨至9150元/吨，废黑壳较前一交易日上涨25元/吨至9675元/吨。期货方面：4月18日沪铅主力合约开于16960元/吨，收于17070元/吨，较前一交易日涨105元/吨，全天交易日成交61756手，较前一交易日减少34626手，全天交易日持仓72039手，较前一交易日增加1900手，日内价格震荡，最高点达到17130元/吨，最低点达到16915元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于17120元/吨，收于17215元/吨，较昨日午后收盘涨145元/吨，夜间震荡。近日铅市场废料供应不足，安徽等地再生铅炼厂出现被动减产的情况，供应阶段性收紧。基本面上来看，海外铅企减产对国内进口铅矿供应的影响并未结束，加工费仍维持低位，虽然4月河南地区冶炼厂检修或对铅矿需求有所下滑，但中长期来看铅精矿仍是供不应求。原生铅方面，河南某小规模电解铅冶炼厂因整改检修减产。消费方面，节后部分放假的铅蓄电池企业生产恢复，周度开工率增加。但考虑到 4-5月为铅蓄电池市场传统淡季，若后续铅蓄电池企业订单继续走弱，企业开工率或将下滑。 库存方面：截至4月18日，SMM铅锭库存总量为6.53万吨，较上周同期增加0.28万吨。截止4月18日，LME铅库存为272200吨，较上一交易日减少1500吨。■ 策略单边：中性。套利：中性。■ 风险1、国内供应大幅提升 2、消费不及预期 3、海外流动性收紧
声明：本文版权归原作者所有且仅代表原作者观点。凡注明来源为“铝加网”的文章，版权均属铝加网所有，未经授权不得转载。如需转载，必须与铝加网（电话：18925937278）联系授权事宜，转载必须注明稿件来源：铝加网。铝加网保留对任何侵权行为和有悖本文原意的引用行为进行追究的权利。
