墨西哥对中国铝产品加征关税：板带、合金等板块或遭遇冲击

本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上涨0.2个百分点至64.4%，与去年同期相比下滑1.1个百分点。

分板块来看，因五一假期临近，叠加周中铝价回调，线缆下游备货意愿有所增强，且在光伏订单生产转好的趋势下，外加国网订单的支撑，预计5月行业开工率整体呈现高位运行。另外型材板块受节前终端提货加快带动，本周开工率小幅回升。原生合金、板带箔等板块开工多维稳运行，但近期墨西哥对中国铝产品加征关税影响显现，部分原生铝合金下游客户的海外市场销售压力陡增，或将导致市场需求再度受到冲击，压制企业利润空间及生产意愿；同样也为未来铝板带整体需求走势带来不确定性。

本周原生铝合金龙头企业开工率稳于50%。周内原生铝合金企业继续维持生产节奏，但近期墨西哥对中国铝产品加征关税影响显现，部分原生铝合金下游客户的海外市场销售压力陡增，或将导致市场需求再度受到冲击，压制企业利润空间及生产意愿。

铝板带

本周铝板带龙头企业开工率仍是77%。本周市场龙头企业开工率普遍维持于相对高位。但第一大铝板带出口目标国墨西哥对中国铝产品加征关税。海外市场波澜再起，为未来铝板带整体需求走势带来不确定性。

铝线缆

本周铝线缆龙头企业开工率上调0.4个百分点至64.6%。下游线缆企业由于五一假期间生产需要，本周备货意愿有所增强，周中铝杆现货市场成交情绪转好，但铝价小幅反弹之后，市场成交情绪依旧有些回落。周内，下游企业关于光伏订单生产有转好迹象，合金铝杆现货市场成交明显回暖。但据企业反馈，现在出口的光伏订单依旧是积压订单，新订单尚未有明显新增。在光伏订单生产转好的趋势下，叠加国网订单的支撑，预计5月行业开工率整体呈现高位运行。

铝型材

本周国内铝型材企业开工率受到节前赶工影响较上周回升1.20个百分点，录得58.00%。分板块来看，建筑型材各地订单量、开工率涨跌不一，华南地区头部企业依旧保持稳定生产；而山东等地反映建筑增长乏力，尤其是铝价冲高后，下游需求放缓导致部分加工厂减产。工业型材板块整体持稳运行，下游暂未呈现显著订单回升趋势，据SMM调研了解，五一假期即将到来，部分组件厂已下单采购，对光伏型材开工率有一定支撑作用。整体来看，下游消费韧性依旧存在，叠加临近五一假期，部分终端提货加快，带动本周国内铝型材企业开工率小幅回升。

铝箔

本周铝箔龙头企业开工率稳于77.3%。本周需求端变动较小，龙头铝箔企业继续满负荷生产。但由于大量新建产能即将建成投产，海外市场贸易摩擦此起彼伏，许多业者仍对后续市场持悲观态度，开工率存在下滑风险。

再生铝合金

本周再生铝龙头企业开工率环比上周持稳于59.8%。临近五一假期，下游企业备货意愿相对较低，且受周内价格大幅波动影响，压铸厂观望心态偏强，多数维持刚需采购节奏，部分企业在周中价格下跌时少量逢低采买。由于订单表现不及预期，今年下游压铸厂放假时间或有延长，对于材料需求将进一步减少。周内再生铝大厂开工基本稳定，但下周迎来五一假期，开工率预计回落为主。