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[机构看盘]迈科期货：数据利好，铜低位支撑

迈科期货

2021-04-01 10:04:24

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　　周三美股上涨，市场主要关注拜登公布的经济振兴计划，昨天公布的是基建部分，计划包括2万亿，在未来8年实施，包括新建和更新老旧基建及电力设施，建安居房、加大电动车及清洁能源，以及增加医疗投资等，部分筹资将来自加税，将企业税由21%提高到28%。由于共和党反对加税，该计划通过和实施可能还面临很多困难。另外昨天公布的私营就业人数增加。法国昨天宣布全国进入第三轮封锁，学校关闭三周。中国昨天公布3月官方制造业和非制造业ＰＭＩ指数分别为51.9和56.3，较上月大涨，制造业的新订单和出口订单都录得2%的高增长，建筑业活动指数上升7.6%，数据显示经济总体延续扩张态势，供需同步增长，二季度将进入传统的旺季，经济活动持续向好。

　　基金属小幅上涨，因美元强势对工业品整体施压。伦铜昨天库存再增1000多吨，近期连续增库存反映一季度中国进口需求环比去年四季度下降，过剩库存回流交易所，对价格有所压制。不过整体低库存和供应端支撑仍在，二季度宏观利多和需求逐步恢复是当前铜市的基本逻辑，短期市场关注点在中国需求上。昨天铜价下跌，废铜商再现挺价惜售，低氧杆也出现明显的逢低补货，销售放量，低氧杆与无氧杆的价差收窄到1300元，说明65000区域下游对价格认可，支撑体现。但电铜现货贴水仍维持在120元，成交极其清淡，反映对电铜的需求仍弱，以及季末资金紧张。据ＳＭＭ编制的铜行业ＰＭＩ指数，3月线缆企业ＰＭＩ虽然环比大增但同比仍小降，主因铜价大涨，订单大幅推迟，但据调研，随着库存下降、重新制定预算以及清明节后家装需求回升，下游需求逐步恢复，４月份线缆企业开工将有明显环比回升。而家电、电子、汽车等需求一直较旺盛。二季度需求环比持续回升的趋势不变，关注跨月后消费是否有明显好转，注意持仓、现货升贴水的变化信号。操作上，维持66000下方逢低持多策略。今日66300-65300。

　　股市：美股上涨，数据利好支持偏强格局。

　　原油：下跌，法国全国封锁，关注ＯＰＥＣ减产政策，偏强震荡。

　　美元：小跌，美欧经济和防疫分化，美国债大涨等提高美元吸引力，但注意94为中期重要技术压力，可能进入震荡区。

　　铜：66300-65300，数据利好，二季度需求向好预期不变，逢低持多，。

　　铝：17400-17200，去库存加快但抛储传闻限制近期高度，17000下方支撑区，窄幅震荡，低位短买。

　　锌：21700-21400，去库存加快但抛储传闻限制近期高度，22000上方压力，高位短空。